一季报里信贷复苏的「秘密」。

——馨金融

洪偌馨 伊蕾 / 文

【资料图】

一季度，随着经济复苏力度逐月加快，尤其是消费增速全面触底提升，重新成为拉动经济「三驾马车」中的第一增长力，国内的信贷服务市场也迎来了新的机遇期。

根据央行发布的 2023 一季度金融机构贷款投向统计报告，不仅住户经营性贷款保持较快增速，住户消费贷款也处于回升提速阶段。

数据显示，到一季度末，住户消费性贷款（不含个人住房贷款）余额 18.23 万亿元，同比增长 11%，增速比上年末高 6.9 个百分点；一季度增加了 1978 亿元，同比多增 3480 亿元。

在这样的市场环境下，包括商业银行、消费金融公司、金融科技平台等在内的市场参与者们都在加紧布局，努力踏准市场复苏浪潮的「前奏曲」。但从一些上市公司一季报来看，不同机构的境遇差异巨大，甚至有些「冰火两重天」的意味。

甚至一些曾经表现不错的银行信用卡也遭遇了规模下行与风险上行的「双杀」局面。但也有些让人意想不到的「优等生」，在行业分化加速的阶段，跻身进入了「上位圈」。

那么，那些踏准了市场节奏、业务保持稳健增长、财务指标全线上扬的市场参与者做对了什么？

就像刚刚披露 2023 年一季报的金融科技平台信也科技，其财报显示，该公司报告期内实现营收 30.5 亿元，同比增长 24.7%；实现净利润 6.9 亿元，同比增长 29.1%。在当前的市场环境下，交出这份成绩单实属不易。

从深一层看，这是信也科技提前几年布局「客群上浮 + 风险压降 + 海外布局」的结果。随着今年一季度国内市场信贷需求潜能的逐渐释放，信也科技的消费信贷、小微信贷等，以及国际市场业务协同发力，所以才有了业绩的爆发。

在信也科技 CEO 李铁铮看来，这得益于以国内大循环为主体，国内国际双循环相互促进的新发展格局引领。而下一步，信也科技将继续构建双轮驱动格局，在顺境中抓住机遇，在逆境中保持韧性，用数字科技不断增强服务实体经济质效。

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一个公式

这几年，在低迷不振的信贷市场，信也科技是少有的特例。

就以今年的一季报来看，信也科技一季度信贷服务总交易额达到 434 亿元，同比增长 9.3%；在贷余额达到 623 亿元，同比增长 15.8%。累计帮助金融机构为国内和国际市场的 2800 万用户提供信贷服务。

尤其是国内市场，信也科技业务继续保持平稳增长，当季交易额约 418 亿元人民币，同比增长了 7.7%。财报显示，至一季度末，其在贷余额为 613 亿元，同比增长 14.8%。

不仅如此，在保持「量」的增长同时，其贷款的「质」和「价」也保持了同业领先的水准。

根据一季报，信也科技今年前三个月，90 天 + 的逾期率约 1.72%，位于行业低位。同时，其优质借款人比例持续提升，并与公司信贷科技服务产品利率下行互相驱动，一季度平均借款利率下行至 22.7%。

事实上，这几年，监管部门一直在不断细化小微金融服务的要求，除了对金融机构小微业务有额度和增速上的要求外，同时还希望能实现「增量扩面、减费让利、提质增效」的多重目标。

这也意味着企业要同时做到「风险可控、成本可控、规模发展」三个目标。这对金融科技平台来说，挑战之大远胜于商业银行、消费金融公司等。

那么，信也科技是如何完成这个几乎「不可能完成」的任务呢？从其财报来看，这个破题「密码」可以用一个公式来呈现：对客低利率 - 低资金成本 - 低风险损失 = 相对高收益。

是的，你没有眼花，我也没有笔误，信也科技既保证了对客的低利率，同时还实现了相对高的收益。

从一季报里可以看到，截止到 2023 年 3 月末，信也科技平台的平均 IRR 利率只有 22.7%，不仅大幅低于业内普遍最高要求的 24%，较其 2022 年四季度 23% 的利率也有进一步的降低。

众所周知，定价策略与客户结构息息相关。信也科技将平台上的客户划分为 7 级，级别越高风险越高。到 2022 年底，其一、二级用户占比提升至 77%，到今年一季度，则进一步提升至 80% 以上。

要满足优质客群的需求，低利率是必要条件，但与之相对应的是，这也带来了更好的风险表现。同时，而高质量的信贷资产优势 + 良好的流动性状况使得金融机构合作意愿提升，从而又降低了资金成本。

截至 2023 年 3 月 31 日，信也科技已累计为 78 家持牌金融机构提供数字化服务。而从 2022 年至今，其资金成本不断下行，从 21 年四季度的 7.8% 下降至 2022 年四季度的 7% 以下。最新数据显示，信也科技的平台资金成本为 6.8%。

所以，在这个看起来并不算复杂的公式之下，信也科技以 22.7% 的对客贷款利率，获得 3.5% 的佣金收益率，表现非常亮眼。

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逆风破局

骐骥千里，非一日之功。

能够逆风而行，是信也科技提前多年布局谋变的结果，也离不开其精准的战略判断、扎实的技术底座，以及对战略坚定而深入执行。如今，「客群上浮 + 风险压降 + 海外布局」已经成为驱动信也科技的三大动能。

早在 2020 年，在众多同业大举进入「下沉」市场的时候，信也科技开启推动客群上浮的战略。这在当时并不是一个容易的决定，受疫情爆发的影响，不少信贷机构不得不向下展业，以保持规模和营收的增长。

但信也科技看的更远，尽管当下会受到一定的冲击，甚至可能会直面来自商业银行、消金公司的竞争。但客群的向上迁移，可以让其在风险上行的阶段稳定住资产质量，优化资产结构，构建更扎实的行业行业竞争力。

更难得的是，这几年，信也科技的客群上浮和客群拓展是同步推进。

财报显示，截至 2023 年一季度末，信也科技国内市场上的累计借款人规模从去年一季度的 2250 万增长至今年一季度的 2400 万，在此背景下优质客群占比还能实现全面提升，难度可想而知。

此外，信也科技也在积极加码对小微业务的孵化与投入，这也为其拓展客群带来了更多可能。2023 年一季度，平台单季服务小微用户 42.5 万户，促成小微用户的信贷服务占季度总交易量的 24%。

不仅是国内市场，信也科技于 2019 年便开始布局国际化业务。经过这几年的努力，目前信也科技已经形成国内国际双轮驱动的发展格局。

其 2023 年一季报显示，信也科技的国际业务收入为 4.47 亿元人民币，同比增长 165.9%，占当季公司总收入的 14.7%。这几年，累计为逾 400 万国际市场的客户提供了信贷服务。

财报显示，信也国际化业务中，印尼市场贡献了大部分江山，其在印尼的交易规模已位居行业前列。信也科技财报预计，二季度国际市场信贷服务交易额预计增长 86.8% 至 17 亿元。

根据信也科技此前预计，2023 年其海外业务放贷额将达 64 亿元人民币，同比增长约 50%。未来，国际业务有望进一步成为其「第二增长曲线」

当然，要在市场环境低迷的情况下，实现拓客、降费、增效的多重目标，离不开其深厚的数字化基础。

据了解，信也科技通过审慎的产品及风险策略，以及一以贯之的全流程金融科技服务体系的不断打磨，才能在疫情反复扰动的背景下仍实现客群结构优化。

同时，在对优质客群的激烈竞争中，比拼的不仅是获客成本，更是对客户需求的洞察、触达和经营能力，这需要平台不仅能够提供全生命周期的产品和服务，更要能够提供更好、更便捷的体验。

此外，在 to B 服务上，信也科技用人工智能、大数据、云计算等数字技术推动产品和服务能力持续进化。截至 2023 年 3 月 31 日，已累计为 78 家持牌金融机构提供数字化服务。

财报显示，信也科技第一季度科技研发领域投入 1.3 亿元，同比增长 12.3%；近五年累计研发投入超过 20 亿元。截至 2023 年 3 月 31 日，共登记软件著作权 219 项，已成功提交 164 项专利申请，45 项已授权专利。

机会永远留给做好准备的企业，这样待风起之时才能趁势而上。尤其，面对复杂多变的内外部环境，全球经济发展存在众多挑战，只有那些敢于提前创新、砥砺前行者才能最终突围。